中信建投澄清融资融券业务判决案例，80岁以内老人也可开通

1月23日晚间，中信建投发布澄清声明称，近日，中信建投证券股份有限公司（以下简称“公司”）注意到，有媒体对公司保证金判断进行了整理转载。融资融券业务。举报内容存在不实之处，现澄清如下：

2017年3月，公司与上述媒体报道中提到的苏某富（以下简称“客户”）开展融资融券业务。经验、交易资产、诚信状况、风险评估结果等均符合融资融券条件。

2018年2月，客户信用账户跌破合同规定的回收线，未能及时补充抵押品，强制平仓后未能清偿全部债权。

为确保公司资产安全，维护股东权益，公司已依法向相关司法机关主张债权，目前本案正在执行中。

近日，中国裁判文书网的一则判决显示，69岁的广州妇女苏玉芙加杠杆投资股票，中证建投证券授信额度为6600万元。上法庭。

2019年5月，北京仲裁委员会一审裁定，苏玉福须向中信建投偿还1.026.4万元融资本金及逾期利息35万元。

随后，中信建投申请强制执行，但双方陷入拉锯战。

2021年12月，广东省广州市中级人民法院维持原判。

值得注意的是，在此案引起关注的背后，也有网友质疑，这样的老头子如何处理二次融资业务，中信建投的合规性是否到位？证券公司二次融资业务该如何监管？

两个金融账户开证券公司有区别，80岁以下老人也可以开

公开资料显示，融资融券交易（以下简称“二次融资业务”）是指合格投资者以资金或证券为质押，向证券公司借入资金或标的股票，在约定期限内归还，并支付相应的利息或融资。成本。

谁可以开通和参与二次融资业务？根据《证券公司融资融券业务管理办法》，个人开立融资融券账户必须满足半年证券交易要求，即交易前20个交易日的日均证券资产。申请日不低于50万元，无重大违约记录。等条件，并具备相应的风险承受能力。

具体来说，从年龄上看，69岁女二财的开业是否有不妥之处？

贝壳财经记者了解到，开通双融账户需要在营业部柜台签订相关协议和承诺。不同券商对二期理财客户开户年龄的限制不同。

中证投证券开立两金融账户的年龄限制为18岁至70岁。证券在线投资顾问表示，两融客户将在接近70岁时进行审慎评估，并将信息提交总部审核。

从其他券商来看，华泰证券开立两融账户的年龄要求更严格，需要60岁以下；国信证券的两融客户要求年龄在18周岁以上，75周岁以下。情况说明书和承诺书。

此外，券商龙头国泰君安对二次融资客户的年龄限制更为宽松，要求年龄在18-80岁之间（不包括80岁）。其中，66岁以上的高级投资者需要提供线下征信资料。

至于授信比例，上述中证网在线顾问表示，融资金额主要是根据账户抵押品（现金及证券产品）的数量，按一定比例进行匹配。个人可以先开户匹配100万的信用额度，以后随着资产的增加可以申请追加额度。

一位中小券商从业者告诉贝壳财经记者，授信额度主要与资产、年龄、过往交易经验、操作风格、资产真实性等因素有关。通常，现金如1:1，股票担保比例一般为0.4-0.8。“一般来说，券商对授信额度会有一定的控制权，这次老爷子6000万授信额度发生的几率很小。”

“虽然有很多风险考虑，但是客户融资会收取一定的费用，这会给券商带来收益，所以融资越多，券商赚的越多。” 上述从业者说：“一般来说，只要你觉得问题不大，就可以贷。”

两公司投资纠纷焦点“逼平”，建议投资者理性投资

近年来，二次融资业务发展迅速。Wind数据显示，2022年以来，A股两轮融资日均成交量保持在700亿元以上，占A股成交额的7%以上。

监管部门多次提醒，融资融券是一把双刃剑。不仅可以放大杠杆，提高资金利用效率，增加利润，达到小钱办大事的效果，而且还会放大交易损失，导致资金全部流失。

投资者必须充分了解融资融券的知识和风险，理性投资。

据了解，融资融券业务纠纷的焦点是“强制平仓”。

根据规定中信建投回应老太杠杆炒股倒欠千万，证券公司在向客户提供融资或者证券出借之前，应当与客户签订包含中国证券业协会规定的必要条款的双重协议，并明确约定金额、期限、利息。 ，保证金比例，保证金强度和证券借贷。条件、违约责任和争议解决。

监管部门还提醒，投资者在参与二次融资业务前必须仔细阅读合同条款。他们无法通过简单地听介绍和阅读传单来“大致了解”。其在签订合同时应充分了解相关规定的操作细则“追加保证金通知方式、追加保证金时限、证券公司处分押品的权利”等关键规定。

近日，中国证券业协会融资融券业务委员会召开证券公司融资融券业务风险管理座谈会。减值测量建议。

《意见》表明，证券公司的二次融资管理需要兼顾市场风险和信用风险。一方面，要加强对交易的动态管控，细化头寸集中度和波动率的监控；结构合理，有效防范违约风险，特别是大额亏损的发生。

中证协还建议，要特别关注二次融资业务风险积累的顺周期性和客户交易行为的差异，结合市场趋势和信用账户风险特征，以会计核算为原则谨慎起见，信贷业务资产应全额计提减值准备。准备。

老爷子增持超3000万杠杆股，平仓后欠券商超1000万

判决书显示，涉案老人名叫苏某富，1953年出生，独居，无子女，每月领取养老金10010元。

2017年3月22日，她与中国证券签订了《融资融券业务合同》，为其提供了6600万元的总授信额度。

根据双方约定，当苏某富的维修担保比例低于保险赔付线（130%）且高于最低赔付线（110%）时，甲方信用账户将进入保险赔付状态，中国证券将在下一次交易中。上午9:00前通过电子邮件、手机短信或电话向甲方发送追加抵押品通知，苏某富应在T+1日内追加抵押品，否则中证证券有权在T+2日内追加抵押品。启动强制平仓程序。

如在任一交易日或日终平仓后实时计算的苏某富信用账户维持担保比例低于最低线（110%），中证证券有权立即启动强制平仓程序。

2017年3月28日至2017年3月31日期间，苏某富的信用账户发生多项融资负债，合同到期日为2018年3月28日至2018年3月31日。

截至2018年2月1日，苏某富信用账户的维修担保比例为1.28，负债总额和融资负债总额均为0.80元。

2018年2月1日，中证投证券给苏某富发消息称，截至2018年2月1日（T日），清算后，苏某富的信用账户维持担保比例低于130%（回收线）。)，要求苏某富在2018年2月2日（T+1日）转移抵押品或偿还融资融券负债，使贷方账户在当日（T+1日）平仓后维持担保比例。达到或超过130%；否则，中证证券有权强制清算苏某富的信用账户，以维持担保比例在145%以上；苏某富的信用账户在任一交易日实时计算或日终平仓后维持担保比例低于110%，

2018年2月2日，因苏某富的信用账户维持担保比例低于130%（回收线），中信建投证券通知苏某富于2018年2月5日前转让抵押品或偿还融资债券负债。

截至2018年2月5日，苏某富未追加抵押物或偿还债务，其信用账户的维持担保比例跌破最低线。

中证证券于2018年2月5日开始强制平仓苏某富信用账户中的股票，强制平仓完成后，苏某富部分融资融券债务尚未清偿。

中信证券因此向北京仲裁委员会申请仲裁。

2019年5月31日，北京仲裁委员会出具（2019）京剧组字第1118号裁决书），裁定苏某富应归还融资本金。75元及逾期利息。25元给华夏证券罚款利息和仲裁费。

持有的股票或将继续跌停

值得注意的是，判决书显示，2018年2月5日，苏某富信用账户的维修担保率跌破110%的最低线。

令人不解的是，如果中信证券在2018年2月5日完成了对苏某富信用账户的清算，苏某富的本金可能所剩无几，但他为什么会欠中信建投证券1000多？一万元呢？

一个合理的解释是，苏某富当时持有的股票可能已经连续出现一字涨停。中证证券虽然于2018年2月5日开始对苏某富信用账户中的股票进行清算，但由于股票数量有限，流动性不足，当天可能无法全部成交。

当苏某福持有的股票开盘跌停时，中信建投证券完成了强行平仓。此时股价较2018年2月1日可能接近“减半”，令苏某富欠中信建投证券逾10亿。

苏某富的信用账户股票被强制平仓，恰逢2018年春节前夕，A股市场遭遇快速抛售。

以上证指数为例。2018年1月29日至2月9日，短短10个交易日内，上证指数从最低点3587.03点跌至3062.74点。下降多达 14.62%。

自2018年1月31日起，A股跌停板数量骤增，当日跌停板数量达到144只。2018年2月1日至2日，跌停板数量分别为250只和79只。

2018年2月5日至9日，跌停板数量分别为74、415、38、25、102只。

中证证券：严格按照相关监管规定进行尽职调查，客户满足融资融券准入条件

1月23日晚间，中信建投证券发布澄清声明称，近日，中信建投证券股份有限公司（以下简称“公司”）注意到，有媒体对有关公司对融资融券业务案件的判断。，报告内容不准确，澄清如下：公司于2017年3月与上述媒体报道中提到的苏某富（以下简称“客户”）开展融资融券业务. 监管规则对其进行了尽职调查，客户的交易经验、交易资产、诚信状况、

2018年2月，客户信用账户跌破合同规定的回收线，未能及时补充抵押品，强制平仓后未能清偿全部债权。为确保公司资产安全中信建投回应老太杠杆炒股倒欠千万，维护股东权益，公司已依法向相关司法机关主张债权，目前本案正在执行中。

中国证券业协会建议加强证券公司二次融资业务交易动态管控

截至2022年1月20日，沪深两市研发余额17957.70亿元，占A股市值的46%；元，占A股成交量的6.76%。

融资规模和融资规模居高不下，相应风险不容​​忽视。

日前，中国证券业协会融资融券业务委员会向业内发布了《关于融资融券风险管理和信用减值计量的意见》。一方面，要不断完善客户征信，保持合理的抵押品结构，有效防范违约风险，特别是大额损失。此外，还应动态调整和差异控制信用减值，以充分反映预期信用风险。

融资融券业务自然具有交易和杠杆的双重属性。管理思路需要兼顾市场风险和信用风险。在业务风险管理措施方面，中国证券业协会提出以下三点：

一是审慎授信，保障融资渠道。根据客户的资产状况、征信结果和风险承受能力，动态管理客户的信用等级、授信额度、保证金比例等。部分公司补充和加强了对高净值客户的尽职调查和管理，减少通过提高平仓线、降低仓位集中度等风险控制措施潜在的违约风险；加强对客户信用行为的管控。

二是密切关注风险，做好动态管控。信用账户的结构、抵押品的质量和交易风险偏好等，共同决定了市场波动下信用风险发生的概率和潜在的违约损失。一些公司建立了多因素风险评分体系，量化个股风险，实现担保证券分类管理，并根据市场表现进行定期或不定期调整。有的公司采取前端交易控制与过程中风险防范相结合的方式，通过整合信用账户的维护担保比例、头寸风险分布、行业集中度等，动态控制新增持仓额度，

三是趋势思维，用好逆周期措施。大多数公司都建立了完善的风险监控体系。在市场继续交投活跃，融资融券余额继续快速上升时，适当调整风控指标，防止风险快速累积；当市场处于低估值、信用账户头寸分散、杠杆交易意愿低下时，将恢复适度的风险控制措施，以保持业务的持续稳定发展。

在信用减值计量方面，中国证券业协会表示，要特别关注二次融资业务风险积累的顺周期性和客户交易行为的差异，结合市场运行趋势和信用账户风险特征，本着会计审慎原则，全额计提。信贷业务资产减值准备。

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文章来源:http://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2022-01-24/doc-ikyamrmz7145412.shtml

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