“医药女神”葛兰正迎来最大中的最大挑战

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“药神”格伦正面临职业生涯最大的挑战。

四季报披露后,葛兰管理规模11.03.39亿,超越张坤同期管理的10.19.36亿,暂居第一大主动型股权基金市场经理。” “公募一哥”的桂冠被“基金一姐”取代。

2021年下半年以来,随着医药行业的调整,葛兰管理的基金整体表现不佳,净值回撤超过30%。不过,投资者并没有离场,而是逆势增持。截至2021年四季度末,中欧医疗健康基金规模为77.77亿5.5亿,而三季度末为6.34.4亿。人民币增加140.65亿。

在此背景下,中欧基金最新公告称,将购买自有医疗主题基金5000万,葛兰拟自购200万,将以定点形式分批入市。投资。

中欧基金、格兰自购5200万医疗主题基金

中欧基金1月26日公告,公司将自公告之日起30个交易日内,以自有资金认购总额5000万元的中欧医疗健康基金和中欧医疗创新基金,并持有三年多。同时,基金管理人葛兰将在本次发行之日起30个交易日内,以自有资金向中欧医疗健康基金和中欧医疗创新基金认购合计200万元。公告,并持有三年以上。

中欧基金表示,基于对中国资本市场长期健康稳定发展和公司投资管理能力的信心,本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则,公司和基金经理进行了自购和长期持有。基金的决定。

不过,中欧基金也提醒投资者,“自购并不意味着预测短期趋势,个人投资者需要根据自身风险偏好和投资周期制定投资计划。”

中欧医疗健康基金和中欧医疗创新基金作为行业主题基金,主要投资于医疗领域。回顾过去,在近两年的快速崛起和新冠疫情的反复扰动下,医疗板块整体出现较大波动。随着近几个季度的快速调整,优质医疗行业个股的长期投资业绩进一步提升。

展望2022年,基金经理葛兰和中欧基金研究团队认为,医药生物行业长期增长的基础没有改变,政策导向总体积极稳定。行业整体转型期和后疫情时代,企业更加注重修炼内功,加强硬实力建设,产业链上下游更加完善,仍看好该行业的长期投资机会。

今年以来,基金公司公布的自购总规模已超过5亿元。其中,南方基金以2亿元自有资金认购南方MSCI中国A50互联互通ETF互联基金达到2亿元,为新年以来最大的自购,其次是中欧基金和基金经理葛兰这次一共出5200元。百万级自购。自购是机构投资者和基金管理人表现出投资信心的表现,也是向市场发出长期看好的信号。

投资者也“买得越来越多”

从刚刚披露的季报中不难看出,市场资金呈现“跌多买多”的特点。居伦代表作中欧医疗健康四季度净资产增速为-16.14%,中欧医创四季度净资产增速为-16.14 %。增长率为-16.03%。她管理的基金规模已突破千亿大关,达到1103.39亿,与上一季度的970.1亿相比,单季度增加133.38 2021年三季度末1亿元,环比增长13.75%。

季报还显示,截至2021年底,从持仓量来看,中欧医药健康整体持仓量最大的中欧医药健康板块整体持仓量下降8.15%至81.47%。 2021年第四季度。另外两只百亿基金中,中欧医创的持股比例上升0.98%至87.63%;中欧Alpha的仓位变化更小,仅下降0.02%至94.26%。

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重仓股方面,两只医药主题基金在前期重仓品种中进一步加仓,另外三只偏股混合基金进行了重新定位和换股。第四季度,中欧医疗健康整体保持高位。片仔癀、九洲药业进入重仓股前十中欧基金与葛兰出资5200万自购基金,迈瑞医疗大幅增持,智飞生物、美迪西退出重仓股前十。

在四季报中,葛兰简要阐述了投资思路:总体保持高位运行,布局重点长期看好创新药产业链和优质仿制药。

她表示,从未来配置方向来看,创新药产业链从长远来看仍是最看好的方向。从国家政策的顶层设计到近年来国内企业的创新积累,国内创新药生产产业链长期保持。处于高度繁荣的状态。此外,随着国内居民消费能力的提高以及知识结构和认知水平的提高,产品和服务的渗透率和居民的支付能力不断提升,相关行业的龙头企业也长期拥有成长空间。

格伦依旧是“长胜将军”

在基金行业,很少有“总赢的将军”,而“长赢”是基金经理的硬核。从长期来看,截至1月25日,中欧医疗近三年增速为179.14%,近两年增速为51.24%,过去一年的增幅为-29.83%。中欧医创近两年增速为49.14%,近一年增速为-31.61%。同期沪深800医药指数近三年涨幅51.74%,近两年涨幅11.54%,-30.@过去一年>28%;生物指数近三年增加60.99%,近两年增加12.86%,-3< @1.64% 在过去一年。这两款产品设定的三年和两年超额收益非常可观。

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“千亿顶流”是一个光环,是亿万投资者对真金白银的信任,是一份沉甸甸的责任。市场上最普遍的疑问是,居伦能管理这么巨额的资金吗?现有医疗主题基金的规模在哪里?

规模对业绩的压力在去年的市场中得到了淋漓尽致的体现。上述问题不仅针对葛兰,还针对所有业内“顶尖基金经理”。主题。

Wind数据显示,从交易量来看,2021年申万医药第一产业年交易量将接近20万亿;截至2021年底,自上而下,医药生物最新市值合计6.3万亿左右(不考虑港股医药市场),市场容量较大。葛兰的作风是高位低换手,年换手率不到2倍。但另一方面,医药板块的投资门槛较高,整体流动性不如消费、科技等领域。

如何打破规模对业绩的束缚,各基金公司都在积极探索解决方案。一般来说,有以下几类:一是仓位共享模式,两个或多个基金管理人协同管理;二是“1+N”小团队模式,数名投研人员协助基金经理做好投资管理工作;三是以中欧等无国界组织合作模式为代表。

在去年底的中欧基金年度战略会议上,董事长窦玉明就这一方案进行了详细阐述。他表示,随着资产管理行业的快速发展,中欧资产管理规模不断扩大。但是,我们正在对标全球领先的专注于主动投资的资产管理机构。无论是整体资产规模还是单个基金规模,仍有数十家中欧基金认为,未来中国的基金公司无论在规模还是长期业绩上,都必将与这些全球领先机构相匹敌。

“中国基金公司在投资管理能力上与世界领先公司的差距主要在于团队合作的能力。这几年,中欧一直在努力向着强调团队合作的方向转型发展。只有依靠团队的力量中欧基金与葛兰出资5200万自购基金,才能突破基金经理个人能力的瓶颈,实现‘业绩好’和‘规模大’的双重目标。” 窦雨鸣说道。

他认为,要做好团队合作,需要很多基本条件,包括思想的一致、统一的一、专业分工、IT系统的支持、激励系统的支持、文化的祝福。不懈努力,经过时间的沉淀,逐渐成熟。中欧力求在投资能力增长的过程中逐步扩大规模,做到两者基本匹配,不透支投资管理能力。

中欧团队协作的发展方向是打破投研的界限和小投团队之间的界限,让信息和见解在整个投研团队中高效传递,让团队成员能够从中得到启发和借鉴。彼此,成为一个无国界的组织。

如果实现,这将是中欧基金在全行业的又一突破性举措,也是国内公募基金真正对标世界一流资产管理机构迈出的最重要一步。

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