收购游戏行业排名前五的动视暴雪，微软也大手笔入场

封面图片： Worm

导读

一个|| 收购位列游戏行业前五名的动视暴雪，理论上可以弥补微软内容匮乏的短板。截至收盘，索尼集团在日本东京的股价下跌 13%，为 2014 年 9 月以来的最大跌幅。

Ⅱ|| 近两年来，关于动视暴雪的消息不断，但都不是好消息。面对微软45%的溢价收购，动视暴雪的投资者再也找不到更好的接盘人了。

三 || 从微软此前的收购史来看，个人消费领域的成功史并不多。

在扎克伯格的Meta不断进入元界之后，另一家国际互联网巨头微软也大举进军。

微软的方式是收购。1月19日，微软宣布以687亿美元收购动视暴雪。动视暴雪是一家上市公司，推出过魔兽世界、暗黑破坏神、炉石传说、守望先锋等经典游戏。截至 2021 年第三季度，它拥有 4 亿月活跃用户。微软以45%的溢价收购后，一举成为全球第三大游戏巨头。

该交易预计将于 2023 财年完成，已获得微软和动视暴雪董事会的批准，尚需获得监管部门的批准。有声音认为，此次收购可能面临反垄断审查。

“微软的业务主要是操作系统生态服务和硬件市场，此次收购动视暴雪对其软硬件市场份额有限，不足以严重限制竞争。” 清华大学国家战略研究院特约研究员刘旭看来，此次合并更有可能获得无条件批准。

微软在公开信中明确提到了此次收购的目的，此次收购将有助于微软打造“元界”。这是微软历史上最大的一笔收购。

迦南科技独立董事杜宏超告诉记者，微软的入驻增加了元界的全球共识。目前，元界中最活跃的巨头是扎克伯格的元界。虽然国内巨头腾讯、华为、小米也在做安排，但没有一家公司公开表态。“像微软这样的公司，加上它在行业中的影响力，会加大元界的开发力度，让更多的人敢于部署元界。”

至此，在元界领域，两大互联网巨头纷纷豪赌。当纳德拉和小扎PK，谁会拔得头筹？

为什么微软接受动视暴雪？

微软收购动视暴雪对于游戏行业观察家、有凡研究创始人王伟来说并不意外。微软近年有收购游戏公司的传统，2020年斥资75亿美元收购贝塞斯达。2015年以25亿美元收购，其游戏产品《我的世界》被誉为最早的元界产品。

“对于微软来说，就是花一点钱，收购一家游戏行业独树一帜的公司。” 微软目前市值2.27万亿美元，是全球第二大互联网科技公司。在资金充足的前提下，“不管你在稀缺的东西上花多少钱，都不会亏本”。

此外，微软还没有好的内容。微软的游戏产品以Xbox为主，与任天堂、索尼并称为三大游戏机供应商。不过近年来，Xbox的销量远不及任天堂和索尼。2019 年底，Xbox 硬件收入下降了 48%，而游戏部门的收入则下降了 10%。根本原因是没有独家内容。

曾任国金证券网媒首席分析师的裴佩表示，2016年为了玩《女神异闻录》，买了一台索尼​​PS4；2018年，为了玩《塞尔达旷野之息》，他买了一台PS4。刚从任天堂买的。索尼的全盛时期是建立在其早期的独家游戏《最终幻想》之上的。任天堂还不断开发《超级马里奥兄弟》、《塞尔达传说》、《动物之森》等经典主机游戏来吸引消费者。

收购游戏行业前五名动视暴雪，理论上可以弥补微软在内容方面的不足。截至收盘，索尼集团在日本东京的股价下跌 13%，为 2014 年 9 月以来的最大跌幅。

杜宏超告诉记者，微软的收购还有一个更大的目的，就是布局下一代互联网，防御Meta。“微软进军企业市场这么多年，这几年，一方面扎根于企业市场微软为何收购游戏巨头动视暴雪?，另一方面投资VR等消费市场。另一方面，它提供了免费的产品来稳定基础市场。但是现在，Meta已经冲了出去，想要彻底改变No。微软不能成为鸵鸟。”

在移动互联网时代，微软曾经起步早，追赶晚。2013年，它收购了诺基亚并开发了自己的操作系统，但最终与谷歌的系统妥协。在元界和VR时代，微软再也不能承受这种损失。

“Meta的VR设备销量已经突破1000万台，即将占据第三代头把交椅，微软会担心它会再次变成手机。” 杜宏超说道。去年圣诞节，Meta 的虚拟现实应用在美国位居榜首微软为何收购游戏巨头动视暴雪?，在 14 个国家也跃居前五。

微软目前的优势是云和主要的企业服务，微软在中国拥有巨大的市场。杜宏超认为，如果微软成功部署元界，可以成为全球通用的企业级元界，可以多元化流量、多元化用户，甚至可能在个人消费领域卷土重来。

中娱智库创始人兼首席分析师高东旭也对记者表示，微软的收购更多是为未来铺路。，这对微软来说是一笔非常划算的收购。”

为什么动视暴雪愿意被微软收购

王伟曾经参观过暴雪和拳头的总部。她还记得 Riot 的超五星级酒店的自助餐厅，低矮的办公室环绕的篮球场，以及轻松的办公环境。而且暴雪被铁栅栏围着，只能远远的看着高层办公室，保安让他走远点。

“暴雪的 30 周年纪念日从伟大到平庸。” 她向记者叹了口气。

动视暴雪主要由三个公司组成：动视、暴雪和王国。旗下用户最多，2021年第三季度MUA（月活跃用户）2.55亿，主要产品为手游Candy Crush Saga。动视MUA去年第三季度达到1.19亿，主要产品包括《使命召唤》等。子公司暴雪第三季度的MUA为2600万。虽然拥有《魔兽世界》、《守望先锋》、《暗黑破坏神》等几大IP，但MUA已经从2017年的4200万下降到如今的2600万。

在一个游戏玩家看来，暴雪的研发优势已经没有了，这几年已经跟不上潮流了。“没有特别亮眼的新品，基本都是炒饭，《守望先锋》只是昙花一现。” 玩家还提到，《魔兽》玩家人群仍集中在30-35岁，“现在年轻人想玩（大型多人在线角色扮演游戏），首选不是魔兽世界，太独家。大部分人会玩《最终幻想14》或者国产的《剑网3》。

2021年以来，动视暴雪的很多研发人员已经离职。2021年4月，动视暴雪宣布暴雪游戏总监兼设计师、守望先锋总监杰夫辞职。2022年1月12日，在暴雪工作了12年的魔兽世界首席任务设计师卡什辞职。许多游戏开发者之前已经离开。

近两年，关于动视暴雪的消息层出不穷，但都不是好消息。影响一代人的不再是《魔兽世界》《守望先锋》等游戏产品，而是层出不穷的办公室性骚扰、高层辞职等，企业文化受到质疑，不少高管和高层雇员。项目负责人辞职，现任CEO被投诉并要求辞职。

当然，动视暴雪的根基还在，依然是世界顶级的游戏公司。魔兽系列还是赚大了，用户也很活跃。动视暴雪2021年Q3财报显示，期内营收达到20.7亿美元，同比增长6%，18.8亿美元净预-销售服务收入（净额），也比去年同期增长6%。第三季度，动视暴雪的净利润约为 6.39 亿美元，同比增长 5%。

王伟认为，动视暴雪愿意接受微软的收购，也与其分散的股权有关。自 1998 年以来，暴雪一直属于维旺迪。2007年，原维旺迪游戏部门与动视合并组建“动视暴雪”。腾讯入股动视暴雪现任CEO动视暴雪，多家机构持股，股权较为分散。

动视暴雪的游戏业务也受到性骚扰丑闻的影响。近两年，《魔兽争霸》《暗黑破坏神》等IP代代相传。最新一次，动视暴雪透露《守望先锋2》和《暗黑破坏神4》无法如期上市。此外，2021年5月，《魔兽世界》的用户神话也被打破，《最终幻想14》超越《魔兽世界》登上榜单第一，成为玩家活跃度最高的MMO网游。

“现在的风波之下，突然有人说，我45%的溢价收你，投资人永远找不到更好的接机人。雇主必须愿意快点卖掉。否则，等一波双销售，我不知道要等到什么时候。”

纳德拉VS查元宇宙

在元界赛道上，动作最多、声音最大的人是扎克伯格，他将自己的名字改成了元界，并将自己的全部权力押在了元界上。

这一次，微软收购了动视暴雪，微软董事长兼首席执行官萨蒂亚纳德拉表示，“游戏是当今任何平台上最具活力、最令人兴奋的娱乐形式，将成为元界的一部分，在发展中发挥关键作用。”

纳德拉是微软从低谷重回巅峰的灵魂。他成功带领微软进入21世纪，微软迎来了第二个春天。他还写了一本书《刷新》来刷新自己。

杜宏超告诉记者，纳德拉之所以突然出现，是因为当时是微软的低潮期。当时，外界质疑微软是不是老了，还能不能吃。“公司饿了，就跑得快。” 因此，随着纳德拉拉的快速上升。

但是现在，微软的情况就大不相同了。微软是世界第二大互联网技术公司。截至1月19日收盘，其市值为2.27万亿美元，仅次于苹果，高于谷歌和亚马逊。公司业务稳定盈利，战略清晰。一方面扎根企业市场，另一方面投资VR等消费市场，另一方面提供免费产品稳定基础市场。“吃饱了，还有没有改变的动力，还是未知数。”

从微软此前的收购历史来看，个人消费领域的成功历史并不多。微软上一轮收购游戏标的是2015年以25亿美元收购的研发公司。如果要用“元界”原教旨主义来形容，它可能是这波浪潮的鼻祖，但桂冠早就被夺走了。

“那家公司已经很成功了，推出了《我的世界》。当时正值鼎盛时期被微软接手。但微软接手后，没有任何创新，而且越来越糟。微软的风格非常保守，与游戏行业并不天然契合。” 王伟认为，至少从结果来看，它并没有保持之前的辉煌。

2020 年 9 月，微软以 75 亿美元的价格全面收购了 Media Inc. 及其子公司。该公司是否正在帮助微软游戏尚不清楚。

“以前吞下去的很多东西都没有消化好。” 杜宏超告诉记者，微软的消化能力比较差。这次动视暴雪的大笔收购能否打破常规，将考验纳德拉能否再次刷新自己。

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文章来源:http://news.10jqka.com.cn/20220119/c636167608.shtml

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